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现货评论有色表现强势多头思路为主

来源: 作者: 2019-04-11 01:16:28

周二有色金属强势收涨,铜铝锌镍运行重心均有上移,其中铝镍尤为强势。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,1#铜现货价格为50450元/吨,较前日上涨410元/吨,较近月合约升水310元/吨,持货商逢高换现积极,开市即全线贴水报价,但早市有大贸易商大量低价甩货,成交量大,拖累整个市场报价下坠,昨日市场成交先扬后抑,市场报价询价减少,观望气氛再起;

(2)当日,A00#铝现货价格为15140元/吨,较前日上涨390元/吨,较近月合约贴水100元/吨,持货商稳定出货,现货贴水扩大,贸易商接货积极,现货连续大涨,下游企业畏高,观望情绪异常浓厚,难见接货,整体成交回暖;

(3)当日,0#锌现货价格为24390元/吨,较前日上涨570元/吨,较近月合约升水590元/吨,日内炼厂虽积极出货,但订单明显走弱,沪锌走高,下游观望不拿货,贸易商出货较困难,成交略淡;

(4)当日,1#镍现货价格为84150元/吨,较前日上涨650元/吨,较近月合约升水1050元/吨,早间金川镍升水元/吨,金川上调镍价700元至84700元/吨,俄镍多以贴水200元/吨成交,成交较清淡。

库存方面:

(1)LME铜库存为29水泵减振器
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,较前日减少2750吨;上期所铜库存6.44万吨,较前日增加500吨;

(2)LME铝库存为131.32万吨,较前日减少8550吨;上期所铝库存38.11万吨,较前日增加3802吨;

(3)LME锌库存为26.25万吨,较前日减少950吨;上期所锌库存3.13万吨,较前日增加3550吨;

(4)LME镍库存为37.4万吨,较前日减少1290吨;上期所镍库存5.86万吨,较前日减少390吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止8月8日,伦铜现货价为6333美元/吨,较3月合约贴水29.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.88(进口比值为7.97),进口亏损312元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.91(进口比值为7.97),进口亏损386元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为1920美元/吨,较3月合约贴水18.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.67(进口比值为8.33),进口亏损1150元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.86(进口比值为8.32),进口亏损918元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为2817美元/吨,较3月合约贴水10.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.49(进口比值为8.46),进口盈利165元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.27(进口比值为8.46),进口亏损544元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为10310美元/吨,较3月合约贴水20.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.17(进口比值为8.13),进口盈利645元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.19(进口比值为8.13),进口盈利630元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1) 9:30 我国7月PPI值。

产业链消息方面:

(1)据海关,中国7月未锻轧铜及铜材进口量39万吨,同比+8.3%。月未锻轧铜及铜材进口量262万吨,同比-15.2%;(2)近日,山东发改委印发《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》的通知,责令山东魏桥和信发集团关停电解铝年产能321万吨;(3)昨日,阿坝州九寨沟县附近发生7.0级地震,本次地震距离陇南市直线距离大约100公里,该市有多家铅锌矿山,如厂坝铅锌矿、金徽矿业、成县毕家山铅锌矿等,据SMM了解,当地矿企表示现场震感强烈,目前矿企员工都已安全撤离出来;(4)据中国特钢企业协会不锈钢分会, 2017年月中国不锈钢粗钢产量1225.6万吨,同比+ 4.17%。

综合看,7月未锻轧铜及铜材进口量保持稳定,国内需求复苏迹象显现,沪铜轻仓试多;山东发改委责令魏桥和信发关停电解铝年产能321万吨,违规产能加速去化,叠加采暖季环保限产,四季度电解铝缺口或超市场预期,AL1712多单继续持有;供应端扰动不断,锌矿、锌锭持续偏紧,但随着矿山复产节奏加快,国内冶炼产能集中释放,远月锌矿和锌锭供给回升确定性较高,激进者沪锌多单持有,稳健者正套组合持有;菲律宾总统征税言论令下半年镍矿供给逻辑面临逆转,但印尼自年初批准出口配额以来,累计出口56万吨镍矿至中国,预计全年达到万湿吨,其增量或将弥补菲律宾今年进口的减量,沪镍供给端驱动弱化,但不锈钢需求无忧,消费端仍有提振,沪镍多单轻仓持有。

单边策略:CU1710新多以51000止损,AL1712、ZN1709多单持有,NI1801多单轻仓持有个人3吨二手叉车

组合策略:买ZN1709-卖ZN1801组合持有。

套保策略:铜适当增加买保头寸,铝、锌保持50%买保头寸不变,镍保持25%买保头寸不变。

跨市策略:买SHFE铝-卖LME铝、买SHFE锌-卖LME锌组合持有。

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